Kazalo:
- Izračun teže dolga in teže lastniškega kapitala
- Iskanje stroškov dolga
- Iskanje stroškov kapitala
- Izračun WACC
- Primer
Podjetja pogosto uporabljajo tehtane povprečne stroške kapitala Odločitve o financiranju. WACC se osredotoča na mejni stroški dodatnega dolarja kapitala. Izračun zahteva ponderiranje deleža dolga in lastniškega kapitala podjetja s povprečnimi stroški vsakega vira financiranja.
Izračun teže dolga in teže lastniškega kapitala
Skupni znesek lastniškega kapitala in skupni znesek dolga se poroča v bilanci stanja podjetja.
Teža dolga = skupni dolg / (skupni dolg + skupni kapital)
Teža kapitala = celotni kapital / (skupni dolg + skupni kapital)
Iskanje stroškov dolga
Stroški dolga so dolgoročne obresti podjetje mora plačati za izposojanje denarja. To se imenuje tudi donos do zapadlosti. Formula za WACC zahteva, da uporabite stroške dolga po obdavčitvi. Zato boste stroške dolga pomnožili s količino: 1 minus mejno davčno stopnjo podjetja.
Iskanje stroškov kapitala
Iskanje stroškov lastniškega kapitala podjetja zahteva poznavanje netvegane obrestne mere na trgu, vrednosti Beta podjetja in merilo trenutne premije tržnega tveganja. Brezobrestna obrestna mera se običajno šteje za obrestno mero za kratkoročne državne obveznice. Beta podjetja je merilo njenega celotnega tveganja v primerjavi s splošnim borznim trgom. Mnoge spletne strani, ki zagotavljajo brezplačne finančne informacije o podjetju, sporočajo to vrednost javnim podjetjem. Če tega ne najdete za določeno podjetje, lahko uporabite tudi povprečno vrednost industrije Beta. Premija tržnega tveganja na splošno znaša med 3 in 5 odstotki, vendar se lahko ta številka prilagodi navzgor ali navzdol, da se upoštevajo trenutne tržne razmere.
Stroški lastniškega kapitala = netvegana obrestna mera + (Beta x premija tržnega tveganja)
Izračun WACC
WACC = masa dolga x stroški dolga x (1 - davčna stopnja) + (teža lastniškega kapitala x strošek lastniškega kapitala)
Primer
Recimo, da ima podjetje 1 milijon dolarjev celotnega dolga in lastniškega kapitala ter 30-odstotno mejno stopnjo davka. Trenutno ima 200.000 dolarjev dolga s 6-odstotnim stroškom dolga. Ima 800.000 $ v skupnem kapitalu z vrednostjo Beta 1.10. Trenutna stopnja zakladne menice je 2%, premija tržnega tveganja pa je 5%.
teža dolga = 200.000 $ / 1.000.000 $ = 0.20
teža lastniškega kapitala = $ 800,000 / $ 1,000,000 = 0,80
stroški lastniškega kapitala = 2% + (1,10 x 5%) = 7,5%
WACC = 0,20 x 6% x (1-.30) + (0,80 x 7,5%)
Torej je WACC 6,84%.