Kazalo:
Bonitetne ocene AAA in BAA sta dva konca bonitetnega spektra za podjetniške obveznice naložbenega razreda, kot ga je zagotovila bonitetna agencija Moody's. Razlika v donosu med obveznicami s temi bonitetnimi ocenami je zgodovinsko pokazala, ali je bilo gospodarstvo v obdobju recesije ali širitve.
Bonitetne ocene
Bonitetne agencije Moody's in Standard & Poor's zagotavljajo bonitetne ocene izdajateljev obveznic in njihovih obveznic, da bi vlagateljem dali idejo o zanesljivosti naložb v zvezi z izplačilom obresti in glavnice. AAA je najvišja ocena obveznic in označuje najvarnejše obveznice za investitorje. Obveznice, ki so ocenjene pod vrednostjo BAA - BBB od Standard & Poor's - se štejejo za neinvesticijski razred. Zaradi tega je bonitetna ocena BAA najnižja ocena naložbenega razreda. Nižja kot je bonitetna ocena, višji je donos, ki ga bo plačala obveznica.
Tipična razlika v donosu
Če se gospodarstvo širi z normalno stopnjo, je razlika v donosu med obveznicami AAA in BAA običajno v razponu od 0,8 do 1,2 odstotka. Od začetka leta 1960 do konca leta 2010 je bil povprečni razpon med dvema stopnjama obveznic podjetij 1,02 odstotka. Z uporabo mesečnih podatkov iz ameriške centralne banke v St. Louisu je minimalni razpon za to časovno obdobje znašal 0,38 odstotka, maksimalni razpon pa 3,38 odstotka.
, Gospodarska recesija
Zgodovinsko gledano se je razlika v donosu med obveznicami AAA in BAA povečala tik pred ali med gospodarsko recesijo. Ta dogodek se zgodi, ko vlagatelji preidejo na varnejše obveznice AAA, kar zmanjšuje donos obveznic z višjo boniteto. Denar, ki gre v obveznice AAA, običajno izhaja iz obveznic z nižjo bonitetno oceno, zato se bo stopnja za obveznice BAA istočasno povečala. Ko bo gospodarstvo izšlo iz recesije, bodo vlagatelji začeli bolj verovati v gospodarstvo in več denarja bo pritekalo v obveznice z nižjo bonitetno oceno, kar bo zmanjšalo razpon.
Premisleki glede vlaganja obveznic
Razpon bonitetnih ocen BAA do AAA obsega vse obveznice naložbenega razreda. Tudi obveznice BAA zagotavljajo vlagateljem visoko stopnjo varnosti, tveganje neplačila pa je nizko. Vlagatelji lahko preučijo trenutni razpon med obveznicami, da bi ugotovili, ali obstaja dovolj obrestne premije, ki upravičujejo nakup nižje ocenjenih obveznic ali naložb z bonitetno oceno AAA ali AA. Spletna stran St Louis Federal Reserve Bank ponuja zgodovinske informacije o stopnji z dnevnimi, tedenskimi in mesečnimi časovnimi okviri za vlagatelje, ki želijo uporabiti stopnjo širjenja v svojih naložbenih odločitvah.