Kazalo:
Sčasoma inflacija izgine zaradi kupne moči denarja. To je velika skrb za vlagatelja, ki ima lahko leta vezan denar v obveznicah. Inflacijska premija je donos, ki je potreben za izravnavo pričakovane stopnje inflacije. Oceno inflacijske premije lahko izračunate na podlagi tržnih obrestnih mer. Inflacijske premije merijo samo inflacijska pričakovanja. Ni konkretno, da bi bilo mogoče ugotoviti dejanske prihodnje obrestne mere, še posebej nekaj let vnaprej.
Ločevanje elementov donosa
Donosnost obveznice se lahko obravnava kot kombinacija treh elementov: netvegane stopnje donosa, inflacijske premije in premije za kreditno tveganje. Izračunavanje inflacijske premije je stvar ločevanja tega elementa od drugih. Začnite s preverjanjem trenutnih stopenj za državne zakladne menice in vrednostne papirje, zavarovane z zakladniško inflacijo, z enako zapadlostjo. Vlagatelji uporabljajo donosnost teh državnih vrednostnih papirjev za izračun premij za inflacijo, ker nimajo praktično nobenega kreditnega tveganja, zato je treba povrnitev netvegane obrestne mere ločiti od inflacijske premije. Glavnica obveznic TIPS je prilagojena inflaciji, tako da donos predstavlja le netvegano stopnjo donosa. Odštejte donos TIPS iz donosa zakladne obveznice, da bi našli inflacijsko premijo. Na primer, če obveznica TIPS plača 2,5 odstotka, obveznica državne blagajne pa 5,5 odstotka, je inflacijska premija 3 odstotke.