Kazalo:
Komercialni menice in zakladne menice so kratkoročne naložbe. Ko kupite enega, posojate denar izdajatelju računa - denar, ki ga dobite nazaj, z obrestmi, ko račun zori. Ključne razlike med njimi izvirajo iz dejstva, da zakladne menice izdaja zvezna vlada, komercialni računi pa iz zasebnega sektorja.
Komercialni računi
Komercialni računi, ki se običajno imenujejo "komercialni zapisi", so nezavarovani kratkoročni dolžniški instrumenti, ki jih družba ali druga zasebna organizacija uporablja za zagotovitev ustreznih denarnih sredstev za kritje stroškov poslovanja. Komercialni računi se običajno prodajajo v apoenih po $ 1 milijon in več. Običajno imajo zelo kratke zapadlosti, ki pogosto zorejo čez noč, in se običajno izdajajo po tržnih obrestnih merah.
Zakladnica
Zakladne menice, znane tudi kot zakladne menice, so ameriški državni dolžniški vrednostni papirji z zapadlostjo manj kot eno leto. Prodajo se v apoenih po 1000 dolarjev in več, običajno z zapadlostjo enega, treh ali šestih mesecev. Tržni zapisi nimajo priložene obrestne mere; namesto tega se zakladne menice prodajajo prek konkurenčnih ponudb in plačajo nominalno vrednost ob zapadlosti. Imetnikova donosnost je torej razlika med plačano ceno in nominalno vrednostjo. Recimo, da plačate 995 $ za 1000 USD T-računov s šestmesečno zapadlostjo. Ob zapadlosti prejmete 1000 evrov. Vaš donos je 5 $, ali 0,5% od 1.000 $, v šestih mesecih - kar je enako 1-odstotni letni donos.
Razlika v tveganju
Zakladne menice so naložba z manjšim tveganjem kot komercialni računi iz enega preprostega razloga: veliko manj je verjetno, da bo vlada ZDA neizpolnjevala svoje dolžniške obveznosti. Nobenih zakladnih menic ni bilo nikoli v zamudi, medtem ko bo vedno obstajalo podjetje ali pa bo šel v stečaj. Zakladne menice so podprte s "polno vero in zaslugo" vlade ZDA - vlade, ki ima moč, da dvigne davke ali natisne denar za povračilo vlagateljem. Po drugi strani so komercialni računi v bistvu podprti z ugledom podjetja, ki jih je izdalo; vlagatelji imajo samo obljubo te družbe, da jih povrne.
Razlike v vrnitvi
Če želite, da vlagatelji sprejmejo večje tveganje, jim morate obljubiti večji potencialni donos. Zakladniški vrednostni papirji se na splošno štejejo za razpoložljive vrednostne papirje z najnižjim tveganjem, tako da lahko vlagatelji dobijo nizko donosnost. (V resnici je stopnja donosa, ki jo plačujejo zakladnice, v financah označena kot "varna" obrestna mera.) Vsak dolg, ki vključuje višje tveganje kot državne blagajne - kar je skoraj vsak dolg - mora plačati višji donos kot zakladnice. Tako je tudi s komercialnimi računi. Donos, ki ga ponujajo komercialni računi podjetja, je odvisen od stališča trga, kako tvegani bodo. Trdna, uveljavljena podjetja s precej nizko stopnjo obstoječega dolga bodo običajno lahko plačevala manj obresti na svojih komercialnih listih kot mlada podjetja v težavah ali dolgovi.