Kazalo:
Zakladne obveznice in občinske obveznice so dohodkovne naložbe, ki vlagateljem plačujejo obresti za izposojo denarja izdajatelju za določeno obdobje. Vlagatelji, ki kupujejo državne zakladnice, predstavljajo posojila zvezni vladi za financiranje državnega dolga, naložbe občinskih obveznic pa lahko države, mesta in šolske okrožje uporabijo za financiranje dejavnosti ali za izboljšave infrastrukture. Zakladnice in občinske obveznice se razlikujejo po načinu obdavčitve in stopnji kreditnega tveganja.
Zakladnice
Zakladnice so v mnogih oblikah: blagajniški zapisi, obveznice in menice. Ti naložbeni instrumenti so podprta s polno vero in zaslugo ameriške vlade. Dolgovi, ki so izdani z zapadlostjo enega leta ali manj, so navedeni kot Zakladne menice. Blagajniški zapisi so kupljeni z majhnim popustom in nato zapadli ob polni nominalni vrednosti 100 $. Razlika med cenami je obresti. Na primer, 52-tedenski T-račun, ki je kupljen pri $ 99.25, bi zapadel na 100 $. Dobiček v višini 75 centov bi predstavljal obrestno mero v višini.75 odstotkov.
Zakladne zapise imajo zapadlost 10 let ali manj, vendar daljše od enega leta. Zakladne obveznice zapadlosti, ki presega 10 let. Obveznice in obveznice se obrestujejo vsakih šest mesecev. Vse državne blagajne so brez davkov na državni in lokalni ravni, vendar so obdavčljive na zvezni ravni.
Nakup in prodaja zakladnic
Zakladnice se lahko kupujejo in prodajajo prek neposredne interakcije z vlado, preko posrednikov / trgovcev ali prek bank. Vlagatelji lahko vzpostavijo račun pri TreasuryDirect za neposredne nakupe državnih vrednostnih papirjev na dražbi ali na sekundarnem trgu. TreasuryDirect ne zaračunava stroškov transakcij ali vzdrževanja. Zakladnice, ki se kupijo na dražbi ali se z njimi trguje na sekundarnem trgu prek bank in posrednikov / trgovcev, se lahko zaračunajo pristojbine ali provizije, odvisno od institucije.
Občinske obveznice
Občinske obveznice, znane tudi kot munis, so izdajajo mesta, države, okraji, šolski okraji in državne agencije zagotoviti financiranje infrastrukturnih projektov, bolnišnic, šol in obratnega kapitala. Obresti na munis se običajno plačajo vsakih šest mesecev in so brez obdavčitve s strani držav, lokalnih oblasti in zvezne vlade. Dve glavni vrsti muni sta splošne obveznosti in prihodkovne obveznice. Obveznice splošne obveznosti so podprte z državnimi ali lokalnimi davki, dohodkovne obveznice pa z dohodkom, ustvarjenim s projektom. Na primer, dohodninska obveznica, izdana za zagotavljanje financiranja za izboljšanje cestninskih cest, bi se plačevala z delom pobrane cestnine. Mujske obveznice je mogoče kupiti pri posrednikih / bankah in bankah.
Merjenje kreditnega tveganja
Za razliko od zakladnic, Občinske obveznice so izpostavljene kreditnim tveganjem povezane s finančnim stanjem izdajatelja. Kreditna tveganja ocenjujejo agencije, vključno s Standard & Poor's, Moody's in Fitch, ki dodeljujejo bonitetne ocene na podlagi tveganja neplačila. Za ublažitev kreditnega tveganja se lahko izdajatelji odločijo za zavarovanje občinskih obveznic. Obveznice, zavarovane z zavarovanjem, dobijo bonitetne ocene AAA vse agencije, ki kažejo najvišjo raven varnosti v smislu donosa glavnice in obresti za vlagatelje. Občinske obveznice, ki niso zavarovane, lahko ocenimo v dveh primarnih kategorijah: naložbeni razred in visoki donosi. Vsaka agencija ima svoj format za ocenjevanje relativnega tveganja obveznic v vsaki kategoriji. Na splošno se z naraščanjem kreditnega tveganja tudi obrestna mera za obveznice.