Kazalo:
Obrestne zamenjave predstavljajo denarne tokove, pri čemer en tok temelji na spremenljivih plačilih, drugi pa na fiksnih plačilih. Da bi razumeli, ali je zamenjava dober posel, morajo vlagatelji izračunati sedanjo vrednost obeh denarnih tokov na podlagi trenutnih in predvidenih obrestnih mer.
Korak
Raziščite ključne tržne spremenljivke, ki vplivajo na oblikovanje in vrednotenje zamenjav. Ti vključujejo ravni obrestnih mer, swap razpone, razpone valutnih swapov in spremembe oblike krivulje donosnosti, ki traja 30 let.
Raziskovalne specifične spremenljivke, ki lahko vplivajo na oblikovanje in vrednotenje zamenjav. Ti vključujejo nacionalni znesek glavnice, amortizacijski načrt, čas do zapadlosti in pogostost zamenjav.
Korak
Ustvarite krivuljo donosa. Poiščite tržne obrestne mere za donosnost zakladnice, obrestne zamenjave in obrestne zamenjave za 1 leto, 3 leta, 5 let 10 let in 30 letne intervale. Razporedite to v preglednici. Morda boste morali interpolirati za manjkajoče podatke, vendar boste dobili podlago za primerjavo z lastnimi plačili. Natančneje, to bo pomagalo določiti terminski tečaj za spremenljivo stran denarnih tokov v zamenjavi.
Korak
Določite ustrezen diskontni faktor. Diskontni faktor je posredno povezan s krivuljo donosnosti. Ker se krivulja donosnosti v daljšem časovnem obdobju povečuje (zmanjšuje), se diskontni faktor sčasoma zmanjša (poveča). Točna formula je 1 / (1 + r) ^ n, pri čemer je "r" obrestna mera in "n" število obdobij.
Korak
Izračunajte del denarnih tokov s fiksno obrestno mero in variabilni (plavajoči) delež denarnih tokov. To pomeni, da vzamemo sedanjo vrednost (PV) denarnih tokov z uporabo terminskih tečajev, izpeljanih na krivulji donosnosti, čeprav so v plačilu številna obdobja. Če se plačilo izvede vsakih 6 mesecev, potem iščete sedanjo vrednost denarnih tokov vsakih 6 mesecev ali dvakrat na leto.
Korak
Izračunajte razliko med obema denarnima tokovoma. To je neto sedanja vrednost (NPV) zamenjave.