Kazalo:
- Diverzifikacija in zmanjševanje tveganja
- Minimalna analiza varnosti
- Sistematični naložbeni pristop
- Pasivni investicijski slog
Za razliko od naložbenega pristopa klasične varnostne analize, ki se osredotoča na individualno varnostno izbiro, je portfeljska naložba sodobna naložbena metoda, ki vključuje razporejanje in razpršitev sredstev za izgradnjo zbirke naložb. Največji izziv pri vlaganju je negotovost prihodnje uspešnosti naložbe in s tem tveganje potencialnih izgub pri naložbah. Ne glede na rezultate naložb posameznih naložb lahko naložbe v vrednostne papirje ščitijo naložbena tveganja tako, da izločijo različne naložbene donose med naložbami v komponente.
Diverzifikacija in zmanjševanje tveganja
Portfeljske naložbe so namesto zmanjševanja tveganja in ne povečevanja donosa. Mogoče je, da v nekaterih letih donosnost posameznih naložb, ki temelji na analizi varnosti, presega donose iz portfeljskih naložb. Vendar so dolgoročne naložbe v vrednostne papirje sposobne zagotoviti stalno stopnjo donosa, ki je v povprečju boljša od donosnosti posameznih naložb, zaradi razpršenosti tveganja med različnimi naložbami znotraj portfelja. Naložbe v vrednostne papirje iščejo različne razrede sredstev, ki so manj korelirani ali negativno povezani, na primer združevanje delnic in obveznic za izravnavo volatilnosti.
Minimalna analiza varnosti
Tradicionalna varnostna izbira zahteva precej časa in virov za izvajanje tako imenovane tristopenjske analize gospodarstva, industrije in podjetja. Čeprav portfeljske naložbe vključujejo sestavljanje zbirke posameznih vrednostnih papirjev, se manj osredotoča na zasluge posameznega vrednostnega papirja, ampak bolj na to, kako se lahko ujemajo s pričakovano splošno uspešnostjo portfelja. Nekatere portfeljske naložbe, ko so enkrat zgrajene, lahko ostanejo neprilagojene ne glede na spreminjajoče se gospodarsko okolje. Kadar rezultati naložb niso odvisni izključno od pričakovane nadpovprečne uspešnosti posamezne varnosti, lahko preprosta tehnika analize varnosti, kot je varnostno preverjanje, ohranja delo varnostne analize minimalno.
Sistematični naložbeni pristop
Ker se portfeljske naložbe odmikajo od posameznih izbir varnosti, uporablja sistematičen naložbeni pristop, ki naj bi dolgoročno koristil lastniku naložbenega portfelja. Za doseganje takšnega pozitivnega, dolgoročnega cilja se portfeljska naložba začne z določanjem portfeljskih ciljev, ki jim sledi oblikovanje naložbene strategije. Stopnja pričakovane stopnje donosa in toleranca na tveganje se ocenjujejo tako, da se lahko različni uteži dodelijo različnim razredom in kategorijam sredstev. Prihodnja donosnost naložb v vrednostne papirje je odvisna od splošne naložbene politike, ki si prizadeva zagotoviti, da se izgube iz enega vrednostnega papirja nadomestijo z dobički drugega.
Pasivni investicijski slog
Aktivno upravljanje naložb s stalnim nakupom in prodajo povečuje transakcijske stroške in ima davčne posledice, ki so še posebej zaskrbljujoče, če kratkoročno obdobje imetništva povzroči kapitalske dobičke, obdavčene kot običajni dohodek. Medtem ko posamezne varnostne izbire temeljijo na aktivnem izboru zalog, da vplivajo na uspešnost, so naložbe v vrednostne papirje zasnovane tako, da jih je mogoče pasivno upravljati, kar zmanjšuje promet portfelja na potrebno rebalansiranje portfelja. Določen odstotek uteži, dodeljenih različnim sredstvom in vrednostnim papirjem, se ne sme odzivati na vsako gibanje trga in celo na gospodarstvo, dokler skupni profil tveganja portfelja ostaja nespremenjen.