Zabavno, čudno dejstvo: Veliko denarja je na borzi. Številne industrije, kariere v nebo in številna strokovna mnenja se ukvarjajo z njihovim vlaganjem. Vredno je poslušati njihove misli o trgu, saj nove raziskave kažejo, da vas bo ignoriranje naredilo veliko več denarja.
Ekonomist Nicola Gennaioli iz milanskega Università Bocconi je pravkar izdal dokument, ki kaže globoko razliko v stopnji donosa na delnice, ki jih dajejo analitiki v primerjavi s tistimi, za katere so pesimistični. Presenetljivo je, da je 10 odstotkov zalog, ki so jih priporočili ameriški analitiki, doseglo približno 3 odstotke na leto; zaloge iz najnižjih 10 odstotkov analitikov so namesto letnega povprečja znašale 15 odstotkov. (Ne pozabite, da je 3 odstotke ene zaloge, ki zaslužijo 15 odstotkov drugega, druga zgodba.)
Vse se zniža na načelo reprezentativnosti. Kot je Gennaioli zapisal v videu, "prepričanja pretiravajo resnične vzorce na svetu." Verjamemo, da je vsakdo iz Irske rdečelaska zaradi stereotipa, čeprav so rdečelaske v preostalem svetu redke, je samo 1 od 10 Ircev rdečelastih. Pogledamo zaloge, za katere menimo, da so reprezentativne za uspešne delnice in so neizogibno razočarane, ko se ne spremeni v Google. Seveda, čeprav so zaloge, kot je Google, pogostejše med uspešnimi delnicami, pozabljamo, da so v absolutnem smislu redke.
Skratka, poiščite temne konjske zaloge - ne dokazljivo slabe izvajalce, ampak tisti, ki analitiki aktivno podcenjujejo. Pričakovanja za uspeh so precej nižja, zaradi česar se lahko zgodaj začnete dobro ukvarjati.