Zakaj podjetje ne bi razglasilo ali izplačalo dividend?

Mnogi vlagatelji gledajo na dividende kot na pomemben del celotne naložbene strategije in to bi morali storiti. Zaloge, ki izplačujejo dividende, prinašajo dohodek v žep vlagatelja, številna uveljavljena podjetja pa vsako leto dvignejo dividende. Nekatera podjetja pa ne izplačujejo dividend in sledijo nekateri pogosti razlogi:

Dividende so dohodek za investitorja, vendar pa vse družbe tako delničarjem ne izplačajo

Ni donosno

Dividende se po definiciji izplačujejo iz dobička družbe. Če podjetje samo razbije ali izgubi denar, lahko izplačilo dividend ogrozi propad.

Omejitve denarnega toka

Tudi če podjetje ustvarja velik dobiček, morda nima denarja za izplačilo dividend. Veliko denarja, ki ga ima družba, so lahko rezerve za velike kapitalske izdatke, plačilo dolga ali velika poravnava. Nekatera podjetja si izposojajo sredstva za izplačilo dividend, vendar to ni trajnostna praksa.

Pogodbeni ali regulativni razlogi

Nekatera podjetja so prisiljena prenehati izplačevati dividende zaradi posojilodajalcev ali celo vladnih zapletov. Banke na primer ne morejo izplačati dividend, če izgubljajo denar. Velik posojilodajalec ne sme posojati podjetju denarja, če izplačila dividend niso zmanjšana ali odpravljena, saj posojilodajalec želi biti prepričan, da lahko podjetje najprej vrne posojilo. V okviru programa pomoči za reševanje težav v zvezi s težavami (TARP) ali TARP so bile na primer takšne omejitve za izplačila dividend naložene bankam, ki so se izposodile pri vladi.

Prednost ohranjanja zaslužka za rast

Ko družba izplača dividende delničarjem, je v blagajni družbe manj rasti podjetja. Če poslovodstvo meni, da lahko denar bolje porabi za vlaganje v nove poslovne priložnosti za rast podjetja, bo oklevalo plačevati dobičke delničarjem.

Davčni razlogi

Dividende so obdavčljivi dohodki za vlagatelje. Podjetja, ki izplačujejo dividende, so že plačala davke na dohodek na korporativni ravni, in ko se dividende izplačajo delničarjem, vlada še enkrat zmanjša.To je še posebej zaskrbljujoče v družbah, kjer dividende nikoli niso bile izplačane in bi obstajala pomembna davčna obveznost za večje delničarje.