Kazalo:
Sredstva, specializirana za občinske obveznice ali mune, so v preteklosti dobro poslovala v primerjavi z drugimi vrednostnimi papirji s stalnim donosom, kot so zakladne menice. Pri ocenjevanju obvezniških skladov bi morali vlagatelji preučiti več dejavnikov, da bi se odločili, kaj najbolje ustreza njihovemu portfelju in filozofiji naložb. Najboljši prosti občinski obvezniški skladi bi morali nuditi razumne upravljavske provizije in stroške, ki so primerljivi s podobnimi izdelki.
Obveznost in prihodki
Nekateri investitorji obveznic menijo, da je splošna obveznost (GO) munis varnejša od obveznic za prihodke, ker so državni organi podprti s polno obdavčitvijo in kreditno sposobnostjo vladnega subjekta, ki jih izda. Nasprotno pa so dohodkovne obveznice odvisne od uspeha posebnih projektov. Na primer, občina bi lahko izdala obveznice za financiranje nadgradnje lokalnega vodovoda, pri čemer bi se stroški prenesli na potrošnike z mesečnimi računi za komunalne storitve. Povečanje prihodkov bi se lahko nato namenilo za izplačilo obveznic.
Ocene in uvrstitve
Bonitetne ocene investicijske družbe Morningstar Inc. so standard v industriji, ki si jih vlagatelji želijo usmeriti pri analizi obveznic. Sredstva se vrednotijo glede na celotno donosnost in tveganje na podlagi pretekle uspešnosti. Učinek pristojbin in stroškov na donose se upošteva tudi pred dodelitvijo bonitetnih ocen. Zato je eden izmed dejavnikov, ki ga investitorji upoštevajo pri izbiri med najboljšimi sredstvi, ocene celotnega sklada in ocene za posamezne obveznice v skladu.
Tveganje in nagrada
Čeprav lahko uvrstitve dodajo jasnost nalogam ocenjevanja najboljših sredstev, je možno, da je lahko nižje uvrščen sklad med najboljšimi, ki so na voljo pri vračanju. Visoko donosni obvezniški skladi običajno vlagajo v bolj tvegane obveznice.Zaradi te težnje je višja nagrada ponujena kot spodbuda za vlagatelje, da sprejmejo povečano tveganje. Poleg tega imajo obvezniški skladi, ki vlagajo v dolgoročnejše vrednostne papirje, višjo stopnjo obrestnega tveganja. Najboljše komunalne obveznice brez davka bodo zato zagotovile pravično povračilo za vključeno tveganje.
Pretekli donosi
Poleg tega najboljše obdavčitve brez dajatev niso vedno najstarejše. Da bi se izognili prvotno visokim donosom in nato neuspehu, lahko vlagatelji pogledajo zgodovinske donose. Tisti, ki so bili dovolj dolgi, da bi lahko zagotovili precejšnje rezultate, kot so 3-, 5-letni in 10-letni donos, dajejo vlagateljem idejo o ravni stabilnosti pri merjenju uspešnosti v daljšem časovnem obdobju z merilom, kot so ameriške zakladne menice.
Davčne spodbude
Če je cilj izogibanje državnim davkom na dohodek, so lahko enotni državni obvezniški skladi izvedljiva možnost. Nekatere države od rezidentov ne zahtevajo plačevanja davka na dohodek na obveznice, ki so izdane v državi stalnega prebivališča davkoplačevalca. Upoštevajte, da lahko lokalno politično ozračje, državna zakonodaja in finančna moč izdajatelja vplivajo na delovanje enotnih državnih obvezniških skladov.