Kazalo:
Diskontiranje in združevanje sta dve strani istega kovanca. Obe se uporabljata za prilagoditev vrednosti denarja skozi čas. Delajo le v različnih smereh: diskontiranje uporabite za izražanje vrednosti prihodnje vsote denarja v današnjih dolarjih in uporabite kompenzacijo, da bi našli vrednost trenutne vsote denarja v prihodnjih dolarjih.
Časovna vrednost denarja
Združevanje in diskontiranje sta sestavni del ekonomskega koncepta »časovne vrednosti denarja«. To je zamisel, da ima vsota denarja v tem času več ekonomske vrednosti kot enaka vsota denarja na neki točki v prihodnosti. Na enostavnejši način: Danes je danes vreden več kot dolar. Recimo, da lahko izbirate med trenutnimi 100 $ ali 100 $ v enem letu. Če zdaj vzamete 100 $, ga lahko vložite. Tudi če bi ga dali v račun, ki zasluži majhno 1-odstotno letno obresto, bi od zdaj imeli 101 $ na leto, v primerjavi s samo 100 $, če bi čakali na prejem denarja. 100 dolarjev je vredno več, če ga vzamete danes.
Združevanje v prihodnost
Sestavljanje vam omogoča, da načrtujete, kaj bo določena vsota denarja vredna v prihodnosti. Recimo, da imate 100 dolarjev in želite vedeti, kaj bo zdaj vredno. Sestavljanje zahteva, da naredite predpostavko o vrsti donosa, ki ga lahko zaslužite na svojem denarju, če ga vložite. Recimo, da domnevate, da lahko zaslužite povprečno štiri odstotke letne donosnosti. V enem letu torej napovedujete, da boste imeli $ 104 ali 100 $ pomnoženo z 1,04. Po enem letu boste imeli $ 108.16 - ali $ 104-krat 1.04. Z združevanjem, vsako leto zaslužek postane del glavnice naslednjega leta, ki omogoča, da denar raste hitreje.
Diskontiranje sedanje vrednosti
Diskontiranje je nasprotno od pripisovanja. Vzemite vsoto denarja iz točke v prihodnosti in jo prenesete v svojo vrednost v današnjih dolarjih - kar bo običajno manj. Če nadaljujemo iz prejšnjega primera, recimo, da predvidevate 4-odstotni letni donos. Če bi danes vložili 96,15 $ na 4-odstotno letno donosnost, bi od zdaj imeli natanko 100 $ na leto. Zato je zdaj 100 dolarjev na leto vredno samo 96,15 $. To se imenuje diskontiranje sedanje vrednosti.
Aplikacije
Finančni strokovnjaki ves čas uporabljajo kompenzacijo in diskontiranje za vrednotenje naložb. Ker se denar spreminja v vrednosti skozi čas, morate izraziti vse gotovinske vrednosti v "istih" dolarjih, da jih lahko primerjamo. Recimo, da razmišljate o projektu, ki bo zdaj zahteval 100.000 dolarjev vnaprej in vam bo v naslednjih štirih letih prinesel 25.000 dolarjev na leto. Ko prihodnji prihodek znižate na sedanjo vrednost, bo znašal manj kot 100.000 dolarjev, zato je projekt poraženec. Podobno je projekt, ki zdaj ustvarja 100.000 dolarjev prihodkov, vendar bo zahteval plačilo v višini 100.000 dolarjev v petih letih, saj ustvarja denar, saj se bodo vnaprej plačani zneski povečali za več kot 100.000 dolarjev v obdobju med leti.
Formule
Formule za diskontiranje in združevanje so precej osnovne. V teh formulah je "CF" denarni tok ali znesek, ki se pretvori; "n" je število let, za katero pretvorite znesek; in "r" je predvidena povprečna letna stopnja donosa.
Za diskontiranje prihodnjega denarnega toka na sedanjo vrednost (PV): PV = CF / (1 + r) ^ n
Za določitev prihodnje vrednosti (FV) denarnega toka po združitvi: FV = CF * (1 + r) ^ n
Razmerje med diskontiranjem in združevanjem je razvidno iz podobnosti med formulami. Ko diskontirate, vas delite denarni tok s faktorjem "(1 + r) ^ n", ki zmanjšuje sedanje vrednosti denarnega toka. Ko sestavljate, vas pomnožite denarni tok z istim faktorjem, ki povečuje prihodnje vrednosti denarnega toka.