Kazalo:
Odločitev, da se javno podjetje v zasebni lasti razume, je smiselna iz več razlogov. Javna podjetja morajo sporočiti informacije Komisiji za vrednostne papirje, ki je zamudna in draga ter sprosti zaupne informacije konkurentom. SEC ima stroge zahteve za poročanje, ki jih je treba izpolniti. Odhod na zasebno odpravlja potrebo. Zakon Sarbanes-Oxley podeljuje vodstvenim delavcem podjetij odgovornost za zlorabe podjetij. To zasebnost zmanjšuje to odgovornost. Poleg tega se zasebnost koncentrira v manj rokah in omogoča vodstvu, da vodi podjetje s strožjimi kontrolami. Postopek zasebnega poslovanja omogoča tudi določanje cen delnic in trgovalnih delnic za male vlagatelje.
Tveganje za vlagatelje
Odvzem zasebnega podjetja močno vpliva na likvidnost njenih delnic. Ko podjetje postane zasebno, preneha prostovoljno predložiti obrazce, ki se zahtevajo od javnega podjetja, namesto da vložijo veliko enostavnejše, manj obsežne dokumente - temno izraz, ki se uporablja, ko podjetje sprejme to odločitev.
Vlagatelji, ki imajo svoje zaloge, ko podjetje odide zasebno, se znajdejo kot prizadeti, ko želijo prodati svoje zaloge. Ko se delnica ne trži več, je treba njeno ceno pripisati iz vrednotenja podjetja. Ker je cilj zasebnega prenehanja trgovanja z delnicami, delnice postanejo nelikvidne, pri čemer se o vsaki prodaji dogovarjajo na podlagi posameznega primera. V nekaterih primerih se lahko stalež tako malo trži, da morajo vlagatelji sprejeti skoraj vsako ceno, ki jo lahko dobijo.
Vrednost zalog med zmanjšanjem
Ključna zahteva pri privatizaciji je zmanjšati število delničarjev z rekordnimi na 300 - ali na 500, če podjetje nima pomembnih sredstev. Preden se loti ukrepanja, poslovodstvo s pomočjo SEC-a pripravi seznam 13E-3, da sporoči imetnikom o nameri. Poslovodstvo nato sprejme ukrepe za zmanjšanje števila delničarjev:
- Reverse Stock Split. Recimo, da ima podjetje 600 delničarjev. Če razglasi povratno delitev delnic za 1 na 10, konsolidira svoje delnice v desetino prejšnjega zneska. Če delničarji nimajo dovolj delnic za izvedbo delitve, družba kupi delnice po tržni ceni in tako zmanjša število delničarjev.
- Upravljalni odkup. S to možnostjo poslovodstvo kupi delnice od drugih delničarjev, dokler se število delničarjev ne zmanjša pod zahtevano mejo. Vodstvo uporablja denar družbe za nakup delnic, kar je lahko drago. Običajno poslovodstvo ponuja plačilo premije, da bi delničarje prisilili, da sprejmejo ponudbo, kar ima za posledico, da delničarji za svoje delnice prejmejo več kot tržno vrednost.