Izračun donosa za 10-letno noto zakladnice

Desetletna ameriška zakladnica je merilo za ameriške obrestne mere, saj je najbolj likvidna, močno tržena dolžniška vrednostna papirja, ki ga izda zvezna vlada. Tako kot vlagatelji delnic preidejo na Dow Jones Industrial Average ali indeks S&P 500, da bi ocenili uspešnost borznega trga v ZDA, vlagatelji obveznic spremljajo dvig in padec 10-letne blagajne, da bi pojasnili, kako trg obrestnih mer deluje. Donos 10-letnega bankovca, ki je na začetku določen na dražbi, na koncu določijo kupci in prodajalci na odprtem trgu.

Začetna stopnja

Desetletne državne blagajne pridejo na trg prek državne dražbe. Donos je določen s ponudbo in povpraševanjem. Ko je povpraševanje po bankovci veliko, donos pade; nasprotno, če je povpraševanje na dražbi nizko, se bo donos povečal. Po določitvi cene in donosa na dražbi lahko posamezni kupci kupujejo ali prodajajo obveznice na odprtem trgu.

Tržni tečaj

Po določitvi cene obveznice na dražbi se trguje z obveznicami na sekundarnem trgu. Obveznice, kupljene na sekundarnem trgu, imajo lahko donose višje ali nižje od njihove dražbene stopnje, glede na ponudbo in povpraševanje ter druge dejavnike, kot je posredniška provizija. Čas je tudi dejavnik na sekundarnem trgu, saj imajo obveznice fiksne datume zapadlosti. Kot vsak dan preteče, se čas do zapadlosti obveznice skrajša, kar običajno zmanjša tudi njegov donos.

Vrste izračunov donosa

Pri vrednotenju po obveznici obstajata dva osnovna izračuna donosa: tekoči donos in donos do zapadlosti. Tekoči donos je zgolj letni znesek obresti, ki ga obveznica plača, deljena s trenutno ceno obveznice. Na primer, če kupite obveznico z nominalno vrednostjo 1000 evrov in obrestno mero - znano tudi kot kuponska stopnja - tri odstotke, boste zaslužili 30 dolarjev na leto v obrestih.

Če je cena obveznice 1.000 $, je vaš trenutni donos tudi tri odstotke. Če pa je vrednost obveznice padla na 900 dolarjev, je vaš trenutni donos 3,33 odstotka ali 30 dolarjev, razdeljenih na 900 dolarjev. Če je cena narasla na 1.100 $, se vaš trenutni donos zniža na 2.73 odstotkov.

Donos do zapadlosti je bolj zapleten izračun, ki poskuša vključiti celotni donos, ki ga bo vlagatelj prejel od trenutka nakupa do zapadlosti, vključno s plačili obresti, povečanjem ali padanjem cene obveznice in reinvestiranjem obresti. Na primer, če kupite 4-odstotno obveznico po nominalni vrednosti ali 1000 dolarjev, bo vaš donos do zapadlosti tudi 4 odstotke, saj ne bo nobene spremembe v ceni obveznice ob zapadlosti. Vendar, če kupite obveznico za 900 USD, boste prejeli vaš letni štiriodstotni kupon plus dodatnih 100 $ ob zapadlosti. Formula za izračun donosa na zapadlost je:

Kje:

P = cena obveznice

t = časovno obdobje prejema plačila

Ker je lahko matematika zastrašujoča tudi za strokovne vlagatelje, lahko številni finančni kalkulatorji in spletne strani za vas izračunajo donos do zapadlosti - dokler poznate nominalno vrednost obveznice, obrestno mero, trenutno ceno, število plačil na leto in čas do zapadlosti.