Kazalo:
Poslovna poravnava je postopek prenosa vrednostnih papirjev na račun kupca in denar na račun prodajalca po trgovanju z delnicami, obveznicami, terminskimi pogodbami ali drugimi finančnimi sredstvi. V ZDA običajno traja tri dni, da se zaloge lahko poravnajo.
Datumi trgovanja in poravnave
Datum, ko je naročilo izpolnjeno, je datum trgovanja, medtem ko se varnost in denar prenesejo na datum poravnave. Tridnevno obdobje poravnave zalog je predstavljeno z
T + 3 = S
kar pomeni, da je datum poravnave (S) datum trgovanja (T) plus tri delovne dni. Na primer, delnice, s katerimi se trguje v torek, bodo poravnane v petek. Obveznice, vzajemni skladi in drugi vrednostni papirji imajo različna obračunska obdobja. Poravnalno obdobje zagotavlja čas, ki ga potrebujejo klirinške družbe, da zagotovijo pravilen prenos delnic in denarnih sredstev na ustrezne račune. V tem času agent za prenos družbe, ki je izdal vrednostne papirje, s katerimi se trguje, posodobi svoje evidence, da bi odražal spremembo lastništva.
Dividende
Datum poravnave je pomemben za odločanje o tem, kdo prejme delniško dividendo. Dividenda gre lastnikom delnic ob koncu leta. T datum dividende, ki jo določi izdajatelj delnic, običajno četrtletno. Ker se morajo zaloge poravnati, da se prenese lastništvo, datum poravnave za posel ne sme biti poznejši od dneva zapisovanja dividend kupca prejme dividendo. Ker traja tri dni, da se zaloge lahko poravnajo, morajo kupci, ki želijo dividende, kupiti delnico najpozneje tri dni pred datumom, ko se delnica še vedno prodaja s dividendo. Naslednji delovni dan, ki je dva dni pred poravnavo (S-2), je datum dividende, na katerem se borza trguje brez dividende. Delnice, ki so bile kupljene na datum ali po datumu dividende, ne prejmejo trenutne dividende, ki se izplačajo teden ali dva kasneje, na dan plačila.
Podobno velja za obveznice, ki plačujejo periodične obresti.
Freeriding Kršitve
Datum poravnave je pomemben tudi za ugotavljanje, ali je trgovec freeriding - kršitev predpisov o trgovanju, v katerih a denarni račun trgovec proda vrednostni papir, preden ga kupi. Denarni račun nima dostopa do posojil od posrednika, kot bi bilo v primeru a maržni račun. Kot primer freeridinga, recimo, da ima trgovec v lasti 10.000 $ poravnanih zalog XYZ na denarnem računu, ki ne vsebuje drugih vrednostnih papirjev ali gotovine. V ponedeljek trgovec prodaja delnice XYZ in kupi delnice UVW v vrednosti 9.000 dolarjev. Doslej je tako dobro, ker se bodo oba trgovanja poravnala v četrtek, zato bodo prihodki od prodaje plačali za nakup. Vendar trgovec prodaja delnice družbe UVW v torek brez dodajanja gotovine na račun. To je freeriding, ker je investitor prodal delnice dva dni pred plačilom, na datum poravnave. Freeriding lahko povzroči posrednika zamrzovanje račun trgovca za 90 dni, v tem času morajo biti vsi nakupi v celoti plačani v gotovini na datum sklenitve posla.