Kazalo:
Sodobna statistika portfeljev poskuša pokazati, kako nestanovitnost naložbe in merilo vračanja proti določenemu merilu, kot so ameriške zakladne menice. Beta in standardno odstopanje sta merila, s katerimi se izračuna stopnja tveganja portfelja ali sklada. Beta primerja nestanovitnost naložbe z ustrezno referenčno vrednostjo, medtem ko standardni odklon primerja nihanje naložbe s povprečnim donosom v določenem časovnem obdobju. Standardno odstopanje pripoveduje investitorju bolj splošno zgodbo o nagnjenosti varnostnega sistema, da se naglo premakne navzgor in navzdol, medtem ko beta pove vlagatelju, koliko bo višji ali nižji vrednostni papir verjetno trgoval v povezavi z indeksom.
Opredeljeno standardno odstopanje
Standardno odstopanje je statistično merjenje, ki upošteva preteklo nestanovitnost, kar kaže na težnjo rasti donosov v kratkem času. Nestabilne naložbe imajo večje tveganje, saj se lahko uspešnost v obeh smereh v vsakem trenutku hitro spremeni. Višje standardno odstopanje pomeni, da je naložba zelo nestanovitna, bolj tvegana in ponavadi prinaša višje donose. Nižje standardno odstopanje pomeni, da je naložba bolj dosledna in se premika manj pogosto. Ponuja skromnejše donose in predstavlja manjše tveganje.
Kako deluje standardno odstopanje
Nestabilna vrednost vrednostnega papirja ali sklada bo imela visok standardni odklon v primerjavi s stabilno vrednostjo zalog modrega čipa ali konzervativnim razporejanjem naložb sklada. Velik razpon med odstopanji kaže, koliko se donosnost vrednostnega papirja ali sklada razlikuje od pričakovanih "normalnih" donosov. Vendar pa stalna pretekla uspešnost sklada ne zagotavlja podobne prihodnje uspešnosti. Ker lahko nepričakovane tržne razmere povečajo nestanovitnost, se lahko v drugem obdobju sicer izvede varščina, ki je imela v enem obdobju standardno odstopanje blizu ali enako nič.
Beta definirana
Beta poskuša oceniti občutljivost naložbe na tržna gibanja. Visoka stopnja beta pomeni, da je naložba zelo nestanovitna in da bo verjetno presegla svoje referenčne vrednosti na višjih trgih, s čimer bo presegla donos referenčnega merila in ga na nižjih trgih slabše. Nižja beta pomeni, da bo naložba verjetno slabše dosegla svoje referenčne vrednosti na višjih trgih, vendar bo verjetno boljša, če se trgi zmanjšajo.
Kako deluje beta
Prvi korak v beta fazi je merjenje volatilnosti donosov referenčnega merila, ki presegajo donos netveganega sredstva, kot je zakladni menica. Beta beta je vedno 1.0. Zato se pričakuje, da bo vrednostni papir z vrednostjo 0,83 v povprečju dosegel 17 odstotkov manj od primerjalnih vrednosti na višjih trgih in pričakoval, da bo v povprečju izgubil 17 odstotkov manj na nižjih trgih. V nasprotju s tem pa se pričakuje, da bo vrednostni papir z beta 1,13 v povprečju dobila 13 odstotkov več kot referenčni indeks na višjih trgih in v povprečju izgubila 13 odstotkov več na nižjih trgih. Vendar beta ne izračuna verjetnosti makroekonomskih sprememb niti ne upošteva čredniškega obnašanja vlagateljev in njegovega vpliva na trg vrednostnih papirjev.