Kazalo:
Monetarno politiko vodi bančni sistem Federal Reserve U. S., ki je izrazil dva temeljna cilja monetarne politike kot
• spodbujanje največjega trajnostnega učinka in zaposlenosti ter
• Spodbujanje stabilnih cen.
Fed predlaga, da to stori do omejevanje ponudbe denarja, ko je gospodarstvo v nevarnosti, da se pregrejein spodbujanje gospodarske rasti do leta 2010. t povečanje ponudbe denarja, ko je gospodarstvo v nevarnosti krčenja.
Partizanski objektiv
Zamisel, da bi naredili nekaj, kar preprečuje gospodarsko inflacijo in depresijo, hkrati pa ohranjali nizko stopnjo brezposelnosti in zagotovili stabilno gospodarstvo, se zdi nedvomno dobra stvar. Kdo bi lahko nasprotoval politiki zveznih rezerv, ki si prizadeva za to?
Izkazalo se je, da mnogi ekonomisti močno nasprotujejo, nekateri so tisti, ki se obravnavajo kot preseganje zvezne politike vdora v trgovini, drugi pa v neustrezno izvajanje politike. Obe strani tega argumenta vidita neuspeh, vendar s skoraj simetrično nasprotnih perspektiv. Liberalni ekonomisti na splošno gledajo na energično monetarno politiko kot na dobro in jo povezujejo z drugimi liberalnimi cilji. Konzervativni ekonomisti na splošno gledajo na vsiljivo monetarno politiko kot na slabo in usklajujejo to stališče z drugimi konzervativnimi cilji. Mnogim opazovalcem se je izkazalo, da je težko, morda celo nemogoče, oceniti monetarno politiko, ne da bi jo opazili prek partizanskega objektiva.
Konzervativni pogled
Pisanje članka iz leta 2014 z naslovom "Zakaj je denarna politika Feda neuspešna" za fiskalno in politično konzervativno Cato inštitut, R. David Ranson nasprotuje relativno hitro okrevanje od recesije 1981-82 z veliko počasnejšo okrevanje od 2008-2009 recesije. Opozarja, da se je zgodnejša recesija, ki je trajala le sedem četrtletij, zgodila v času Reaganove administracije, ko je Fed v glavnem pustila, da je okrevanje potekalo. To nasprotuje recesiji v obdobju 2008–2009, ki je potrebovala 15 četrtletij za okrevanje. To pripisuje neuspehu Fedove aktivne intervencije med Obaminim upravljanjem.
Ransonovo stališče je običajen pogled med konzervativnimi ekonomisti in mediji. A 2013 Forbes članek, "Ekonomsko, ali bi lahko bil Obama najslabši ameriški predsednik?", ugotavlja, da je vdor Feda le poslabšal slab položaj, in je odgovoren za to, kar je bila leta 2013 še vedno relativno visoka stopnja brezposelnosti.
2015 Wall Street Journal Članek, "Počasna rast Fed", je prišel do istega zaključka in opominja Fed, da "prevzame nekaj odgovornosti" za njihov vsiljiv prispevek denarne politike k nenavadno počasnemu okrevanju. Ekonomist Spoštovana revija, ki meša svobodno tržno ekonomijo z liberalno socialno politiko, prav tako zavrača ekspanzionistično politiko Fed s členom z naslovom "Zakaj Fed načrtuje propad". Tako kot drugi, presega ugotovitev, da je politika Fed neučinkovita pri ugotavljanju, da politika sama zagotavlja neuspešen gospodarski rezultat.
Liberalni pogled
Če ste prebrali samo ugovore konservativnih ekonomistov glede tega, kar vidijo kot pretirano manipulacijo denarja s ponudbo denarja po recesiji v obdobju 2008–2009, lahko mislite, da bi liberalni ekonomisti na splošno pisali v svojo obrambo. Izkazalo se je, da ni tako. New York Times Nobelov nagrajeni ekonomist Paul Krugman je od januarja do maja 2015 napisal tri ločene članke o monetarni politiki.Vsak od njih je podrobno opisal neuspeh Feda, da bi dejavno dojel situacijo denarne politike in sprejel dovolj odločne ukrepe, in je poskrbel za sovražno denarno politiko, neposredno odgovorno za počasno okrevanje.
Christina in David Romer, vplivna univerza v Kaliforniji v Berkeleyjevih ekonomistih, ki sta imela tudi vplivne položaje kot ekonomisti v vladi, sta izrazito izrazila razočaranje nad politiko Fed s strani liberalnih ekonomistov. V članku s podatki, ki ocenjujejo politiko FED-a v več upravah, "najbolj nevarna zamisel v zgodovini zveznih rezerv: monetarna politika ni pomembna", trdijo, da so dejanski neuspehi monetarne politike Feda na splošno posledica plašljivosti in nezmožnosti oblikovati dovolj močne denarne politike, da bodo učinkovite.