Kaj se zgodi, ko je dejanska stopnja inflacije manjša od pričakovane stopnje?

Cene se sčasoma dvigujejo, vendar nihče ne more natančno napovedati, v kakšnem obsegu se bodo v določenem obdobju povečale. Najboljše, kar lahko kdorkoli naredi, je oceniti povečanje na podlagi razpoložljivih informacij. Ta ocena je pričakovana stopnja inflacije. Ko se dejanska stopnja inflacije izkaže, da je nižja od pričakovane stopnje, se vaš denar drži več kupne moči. To je dobro. Toda če ste posojilojemalec, vam bo nižja od pričakovane inflacije bistveno stala denar.

Nekatere naložbe so zaščitene pred inflacijo. Kredit: larryhw / iStock / Getty Images

Inflacija in obrestne mere

Posojilodajalci zaračunavajo obresti na izposojeni denar, da bodo ustvarili dobiček - in inflacija ima velik vpliv na to, ali dejansko ustvarjajo dobiček. Predstavljajte si, da ste nekomu izposodili 100 dolarjev za eno leto pri 1-odstotni obresti. Leto kasneje dobite nazaj $ 101 od posojilojemalca. V čistem dolarskem smislu imate "več" kot prej - toda, če je bila stopnja inflacije v tem času, recimo, 1,5 odstotka, ste res izgubili denar. $ 101, ki ste ga dobili nazaj, ima manj resnične kupne moči kot 100 $, ki ste jih izposodili leto prej.

Določanje obrestnih mer

Pri določanju obrestnih mer posojilodajalci začnejo s pričakovano stopnjo inflacije in nato dodajo tisto, kar je znano kot "realna" obrestna mera - njihovo dejansko donosnost na posojilo. Recimo, da si morate na leto zadolžiti 100 dolarjev. Da bi bil posel vreden svojega časa, mora posojilodajalec zaslužiti 3-odstotno realno donosnost svojega denarja. Posojilodajalec pričakuje, da bo stopnja inflacije med letom znašala 2,5 odstotka. Tako določa obrestno mero za posojilo pri 5,5 odstotka - 2,5 odstotka za inflacijo in 3 odstotke za potreben donos. Ta "skupna" stopnja se imenuje nominalna stopnja.

Vplivi na posojilojemalce in posojilodajalce

Če je dejanska stopnja inflacije nižja od pričakovane stopnje, posojilojemalci prenehajo plačevati več, kot bi jih morali „obrestovati“. Nadaljevanje primera iz prejšnjih let kaže, da je dejanska stopnja inflacije 1,2 odstotka in ne 2,5 odstotka. Še vedno plačujete 5,5-odstotno nominalno obrestno mero za posojilo, saj je ta stopnja določena v posojilni pogodbi. Vendar zdaj posojilodajalec uživa realno donosnost 4,3 odstotka po inflaciji, ne pa zgolj 3 odstotke, ki jih je pričakoval. Dobro za posojilodajalca, slabo za vas.

Obračanje tabel

Razmere se obrnejo, ko se dejanska stopnja inflacije izkaže za višjo od pričakovane, ne pa nižje. V tem primeru gre za posojilojemalce, ki dobijo boljšo ponudbo: plačujejo manj obresti, kot bi "morali", medtem ko posojilodajalec meni, da se je njegova realna donosnost zmanjšala, saj inflacija porabi več nominalnih obresti na posojilo. Na nek način je izposoja posojila stava s posojilodajalcem: če je inflacija višja od pričakovane, "zmagate" in dobite poceni posojilo; če je inflacija nižja, "izgubljate", posojilodajalec pa ustvarja dodaten dobiček.

Možnosti posojilojemalcev

Posojilojemalci imajo možnosti, kadar je dejanska stopnja inflacije nižja od pričakovane. Najenostavnejše je refinanciranje posojila: vzeti novo posojilo po nižji obrestni meri - z nižjo stopnjo, ki jo omogoča nižja pričakovana stopnja inflacije - in denar uporabiti za odplačilo obstoječega posojila. Druga možnost je posojilo s spremenljivo obrestno mero, v katerem niha obrestna mera. Če padeš tečaj, plačate manj, toda če plačate, plačate več.