Kazalo:
Spremenjena notranja stopnja donosa (MIRR) izračuna donos na naložbo, pri čemer upošteva, da denarja, ki ga zaslužite, morda ne boste mogli ponovno vložiti po isti stopnji, kot jo zagotavlja naložba. Tehtana povprečna cena kapitala (WACC) je tehtano povprečje stroškov podjetja za financiranje dolga in lastniškega kapitala. Zato je WACC podjetja minimalni donos, ki ga mora zaslužiti pri naložbah in predstavlja najnižjo stopnjo ponovnega vlaganja podjetja v izračunu MIRR.
Formula
MIRR = (FV denarnih pritokov, diskontiranih z WACC / PV denarnih odtokov, diskontiranih na stroške financiranja podjetja za projekt) (1 / n) -1
Korak
Prihodnjo vrednost denarnih pritokov izračunajte z diskontiranjem na WACC podjetja. Na primer, razmislite o projektu, ki bo v prvem letu zaslužil 50.000 dolarjev, v drugem letu pa 100.000 dolarjev, v tretjem letu pa 200.000 dolarjev. Če je WACC podjetja 10 odstotkov, se vrednost teh denarnih tokov ob koncu tretjega leta izračuna na naslednji način:
FV = (50,000 x 1,132) + (100.000 x 1.13) + 200.000
FV = 376,845
Korak
Izračunajte sedanjo vrednost denarnih odtokov, diskontiranih na stroške financiranja projekta za podjetje. Upoštevajte, da bi projekt v prejšnjem primeru zahteval denarne odlive v višini 75.000 USD na začetku projekta in še 75.000 USD v letu 1. Če je strošek financiranja projekta 11%, bi bila sedanja vrednost denarnih odtokov izračunana na naslednji način::
PV = 75,000 + 75,000 / 1.11
PV = 142,568
Korak
Rešite za MIRR z uporabo FV iz koraka 1 in PV iz koraka 2. Ker je projekt v tem primeru zagotavljal denarne tokove tri leta, je n enačba v enačbi MIRR enaka tri.
MIRR = (FV / PV) ^ (1 / n) - 1
MIRR = (376,845 / 142,568) ^ (1/3) -1
MIRR =.3827
V tem primeru bi podjetje sprejelo ta projekt, ker MIRR presega WACC.