Kazalo:
Premija tržnega tveganja ali MRP se pogosto uporablja pri vrednotenju naložb. Včasih se uporablja kot sopomenka z "premijo za tveganje" in "tržno premijo", in to je znesek donosa, ki ga investitor potrebuje za prevzem tveganja. Tržne premije za tveganje se ustrezno povečujejo, ko se stopnje tveganja povečujejo.
Enostavna enačba
Osnovni izračun za določitev premije tržnega tveganja je: Pričakovani donos - netvegani tečaj = premija tveganja. Če želite uporabiti izračun pri vrednotenju naložb, morate razumeti, kaj vse tri spremenljivke pomenijo za posameznega vlagatelja.
Pričakovani donos izhaja iz povprečnih tržnih stopenj. Donos za veliko skupino zalog, ki jih skupaj spremlja indeks, kot je S&P 500, lahko označuje pričakovani donos pri izračunu premije tržnega tveganja. Pričakujete lahko tudi pričakovani donos z enačbo: Pričakovani donos = netvegana obrestna mera + premija tržnega tveganja.
Brez tveganja stopnja je stopnja naložbe bi zaslužil, če nima nobenega tveganja. Ker so državne obveznice v preteklosti le malo ali nič tvegane, se donos na trimesečni zakladni menici pogosto uporablja kot netvegano obrestno mero pri izračunu premije tržnega tveganja.
Za poenostavitev predpostavimo, da je netvegana obrestna mera celo 1 odstotek, pričakovani donos pa je 10 odstotkov. Ker je 10 - 1 = 9, bi bila premija tržnega tveganja v tem primeru 9 odstotkov. Če bi to bili dejanski podatki, ko vlagatelj analizira naložbo, bi pričakovala, da bo investirala 9-odstotno premijo.
Dejavniki, ki vplivajo na premijo tveganja
Osnovni dejavnik, ki vpliva na premije za tržna tveganja, je donos dolgoročnih ameriških zakladnih obveznic, saj se na splošno uporablja kot osnova za netvegani donos. Poleg tega bodo vse spremembe gospodarskih pogojev, ki vplivajo na nenaklonjenost vlagateljev tveganju, vplivale na premije tržnega tveganja. To vključuje gospodarsko negotovost, ki investitorje zahteva, da zahtevajo večjo potencialno izplačilo za prevzem zaznanega dodatnega tveganja.Nasprotno pa lahko zaupanje v gospodarstvo spodbudi vlagatelje, da sprejmejo višjo stopnjo tveganja. Spremembe davčnih stopenj, zvezna monetarna politika in velike spremembe v inflaciji vplivajo na premije tržnega tveganja v obeh smereh, kar povzroča povečanje ali zmanjšanje glede na to, ali vlagatelji menijo, da so spremembe ugodne ali neugodne. Na primer, ko se inflacija dvigne, vlagatelji iščejo višjo premijo tržnega tveganja, da bi nadomestili zmanjšanje kupne moči.
Nastavitve vlagateljev
Sprejemljiva premija tržnega tveganja se med vlagatelji razlikuje, ker vključuje individualiziran donos, ki se zahteva od naložb, da bi vlagatelju nadomestil prevzel vključeno tveganje. Torej, kaj mora biti premija za tržno tveganje za posameznega vlagatelja, je odvisna od njegove stopnje nenaklonjenosti tveganju. Mlajši vlagatelji, ki so desetletja oddaljeni od upokojitve, so pogosto pripravljeni prevzeti višjo stopnjo tveganja kot nekdo, ki se približuje ali se upokoji. To pa zato, ker imajo mlajši vlagatelji daljše obdobje, da povrnejo izgubo, ki jo je utrpela zaradi večjega tveganja.