Kazalo:
Analiza portfelja je koristno orodje pri ocenjevanju uspešnosti vašega naložbenega portfelja v smislu stopnje donosa in tveganja. Doseženo z iskanjem ne samo, kako se izvajajo posamezne naložbe, temveč tudi, kako delujejo skupaj, lahko analiza opredeli premalo uspešnih ali pretirano tveganih sredstev in zagotovi smernice, kje naj se izvedejo spremembe vaših naložbenih razporeditev, da ste na poti, da izpolnite naložbo cilje. Čeprav ima vsak posamezni investitor svoje cilje glede uspešnosti, je lahko rutinska analiza koristna za vsak portfelj, ne glede na njegovo strategijo. Analiza portfelja je koristno orodje, vendar ni brez omejitev.
Osnove portfeljske analize
Avtor Harry Markowitz v svoji knjigi "Izbor portfelja: Učinkovita diverzifikacija naložb" opredeljuje osnovo analize portfelja v dveh ciljih, ki si jih delita vse investitorje. Želijo, da je vrnitev visoka in da želijo, da je ta vrnitev zanesljiva, stabilna in ne podvržena negotovosti. To se razlaga kot kompromis med tveganjem in nagrado. Vlagatelji so pripravljeni prevzeti tveganje, vendar ne več, kot to upravičuje potencialna donosnost. Medtem ko je maksimiranje donosov eden od ciljev, ki ga vlagatelji lahko imajo, analiza portfelja ima tudi prednosti pri zmanjševanju tveganja in davčne učinkovitosti.
Prednosti tveganja in donosa
Markowitzova moderna teorija portfelja in pogledi na portfeljsko analizo, ki bi ga na koncu zaslužili leta 1990, nagrada Sveriges Riksbank za ekonomske znanosti v spomin Alfreda Nobela, so osredotočeni na vrednotenje in upravljanje tveganj in donosov portfelja naložb. Z analizo je mogoče identificirati in nadomestiti slaba sredstva ter sredstva s presežnim tveganjem glede na njihove donose. To je zelo koristno, saj bo tako dobljen "optimiziran" portfelj imel enak pričakovani donos z manjšim tveganjem kot prej ali višji pričakovani donos z enako stopnjo tveganja.
Prednosti davka
Poleg maksimiranja donosov za dano stopnjo tveganja je analiza portfelja koristna tudi pri zmanjševanju davčnega vpliva na donosnost portfelja. Odvisno od takšnih spremenljivk, kot so vrsta računa, vrsta zavarovanja in davčni razred vlagatelja, lahko obdavčitev uživa v donosih in sicer privlačne naložbe v najboljšem primeru. Analiza portfelja s poudarkom na davčni učinkovitosti se lahko izkaže kot koristna pri določanju načinov za strukturiranje naložb, da se čim bolj zmanjša vpliv davkov in poveča čisti dobiček za vlagatelja.
Omejitve
Tudi z najbolj skrbnim načrtovanjem in gradnjo portfeljev pretekla uspešnost ni nikoli jamstvo za prihodnje rezultate. Tudi najbolj premišljene investicijske strategije lahko ne uspejo ob ustreznih okoliščinah. Poleg tega se lahko naložbeni cilji sčasoma spremenijo. Na primer, od dolgoročne rasti v zgodnjih fazah kariere do ohranjanja kapitala med upokojitvijo bo treba redno izvajati analizo portfelja, da bi zagotovili, da so vaše naložbe v skladu z vašimi cilji.