Kazalo:
Ko naročite pri svojem borznem posredniku za trgovanje z vrednostnimi papirji, kot so delnice ali opcije, gre skozi vrsto korakov, znanih kot obračun in poravnava. Čiščenje je izraz, ki se uporablja za postopke, potrebne za obdelavo transakcije z vrednostnimi papirji. Naselje se nanaša na dejansko plačilo in dostavo vrednostnih papirjev.
Proces kliringa
Kliring predstavlja postopek skrbi za dokumentacijo in zagotavljanje, da so sredstva in vrednostni papirji, potrebni za dokončanje posla, na voljo za prenos. Skoraj vse transakcije z vrednostnimi papirji v Združenih državah potekajo klirinško hišo Depozitarna družba za zaupanje in kliring elektronske transakcije.
Ob zaključku vsakega delovnega dne posrednik posreduje dnevne transakcije klirinški hiši. Klirinška hiša je odgovorna za zbiranje in dostavo vrednostnih papirjev ter plačila na ustrezne destinacije. V praksi se posli obdelujejo z uporabo večstranski kliring. To pomeni, da posrednik združuje podobne transakcije in se prenese samo neto znesek. Na primer, če ima vaš posrednik več prodaje delnic v podjetju X v skupni vrednosti 1.500 delnic in skupno kupljenih 1.200 delnic, se obračunska hiša pošlje samo neto razliki v višini 300 delnic. Večstransko obračunavanje zmanjšuje obseg transakcij, s čimer prihranimo čas in denar.
Datum poravnave
Ko se trgovina potrdi, poteka dejanska izmenjava denarja za vrednostne papirje. Če prodajate delnice, jih vaš posrednik vzame iz vašega računa in jih dostavi kupcu. Vaš račun za posredovanje se pripiše dobičku od prodaje minus provizije za transakcije. Na drugi strani pa se račun kupca obremeni za znesek nakupa in vrednostni papirji se knjižijo v dobro računa. Poravnava mora potekati do določenega dne. Za trgovanje z delnicami je poravnava tretji delovni dan po trgovanju, skrajšano T + 3.
Druge vrste vrednostnih papirjev imajo drugačne datume poravnave. Na primer, možnosti se poravnajo na T + 1, kar pomeni naslednji delovni dan. Stranke morajo na svoje posredniške račune položiti dovolj denarja za pokritje poslov do roka. Vlagatelji, ki kršijo to pravilo, so lahko omejeni na transakcije samo, če imajo na svojih računih zadostna poravnana sredstva.
Namen obračuna in poravnave
Današnji sistem obračuna in poravnave se je začel razvijati v šestdesetih in sedemdesetih letih prejšnjega stoletja, da bi rešil težave, ki izhajajo iz povečanega obsega trgovanja ter časa in stroškov, potrebnih za prevoz papirnih dokumentov in vrednostnih papirjev. Za investitorje kliring in poravnava zagotavlja varnost, ker vsaka stranka - posredniki in klirinške hiše - prevzame finančno odgovornost za vrednostne papirje in sredstva, ki jih upravlja.