Kazalo:
Če ima družba obveznosti, ki presegajo svoja sredstva, lahko razglasi stečaj, kot to počnejo posamezniki. Vendar pa v stečaju podjetij posamezni delničarji pogosto ostanejo brez sredstev, tudi če se družba reorganizira in nastane kot neprekinjen subjekt. Pred zaključkom stečajnega postopka je zaloga družbe, ki je vložila Poglavje 11, pogosto zelo spremenljiva.
Vložitev
Ko podjetje vloži stečaj za 11. poglavje, se delniški zalogi običajno dramatično in takoj zmanjšajo. Stalež ni nič drugega kot predstavitev lastništva v finančni usodi podjetja. Če podjetje razglasi stečaj, bodo te delnice običajno na koncu brez vrednosti, zato večina vlagateljev poskuša prodati delnico po kakršni koli ceni, ki jo lahko dobijo kmalu po razglasitvi stečaja.
Poslovna struktura
Eden od razlogov, da delnice delnic po razpisu stečaja navadno padajo le na denar, je posledica hierarhije plačil v korporativni strukturi. Tudi če bi podjetje spremenilo svoj vložek v likvidacijo iz poglavja 7 ali drugače imelo na voljo sredstva za plačilo vlagateljem, bi prva plačila prešla na imetnike obveznic, ki se štejejo za višje upnike v stečaju. Če bi ostala sredstva po izpolnitvi imetnikov obveznic, bi se preostala sredstva razdelila prednostnim delničarjem. Običajni delničarji so nazadnje usklajeni glede prejemanja sredstev, kar pomeni, da v vsakem stečajnem postopku običajno ni ničesar, kar bi bilo treba razdeliti skupnim delničarjem.
Izbris
Ko podjetje razglasi stečaj, običajno ne izpolnjuje več finančnih zahtev za uvrstitev svojih delnic na borzo, kot je New York Stock Exchange. Vendar pa SEC ne prepoveduje trgovanja z delnicami katere koli družbe, tako da je po tem, ko so bili odstranjeni iz večjih borz, delnice podjetja v stečaju običajno trgovale na trgu oglasne deske brez recepta, znanega tudi kot "roza listi". Nakup zalog na tem trgu se na splošno šteje za špekulativno in precej tvegano, saj bo veliko teh zalog končno trgovalo z ničlo.
Reorganizacija
Mnoga podjetja, ki vložijo Poglavje 11, na koncu izhajajo iz stečaja v skladu z načrtom reorganizacije, vloženim pri sodiščih. Reorganizacija za podjetje vedno pomeni odpoved obstoječih navadnih delnic in izdajo novih delnic. Na tej točki bo predstečajna zaloga uradno postala brezpredmetna in ne bo imela nobenega veljavnega zahtevka za katero koli premoženje podjetja.
Stečajni simboli zaloge
Ko bo načrt za reorganizacijo napovedan, vendar pred začetkom njegove veljavnosti, bodo delnice pred stečajem trgovale s simbolom delnic s petimi črkami, ki se konča s "Q", da bi preprečili zmedo vlagateljev glede narave delnic. Delnice po stečaju se bodo trgovale z delniškim simbolom, ki se konča z "V", in se bodo imenovale kot "ob izdaji", kar pomeni, da bodo veljavno trgovanje z delnicami, ko bo podjetje uradno izšlo iz stečaja. Konec koncev bodo delnice "Q" postale ničvredne.