Kazalo:
Pričakovana donosnost portfelja je odstotek, za katerega se pričakuje, da se bo vrednost portfelja povečala v enem letu. Pričakovana donosnost portfelja se lahko razlikuje od izida ob koncu enega leta, kar se imenuje dejanska stopnja donosa. Pričakovana donosnost portfelja se izračuna na podlagi verjetnosti potencialnega donosa portfelja.
Naložbeni portfelji
Naložbeni portfelj je sklad tržnih sredstev, ki so v lasti podjetja ali posameznika. Portfelji so sestavljeni predvsem iz delnic in obveznic, lahko pa vsebujejo tudi plemenite kovine, nepremičnine in različne izvedene finančne instrumente. Portfelji so sestavljeni na podlagi razumevanja, da lahko vlagatelji z vlaganjem v različna sredstva ali diverzifikacijo zmanjšajo tveganje izgube. V tem obsegu lahko vlagatelji razporedijo sredstva v svoje portfelje glede na svoje preferenciale tveganj.
Portfelji in tveganja
Tveganje, da bo portfelj izgubil vrednost, se nikoli ne more popolnoma odpraviti. Ravni takšnega tveganja so neposredno povezane z možno stopnjo donosa. Na primer, portfelj, ki je izpostavljen visoki stopnji tveganja, je sposoben ustvariti večji potencialni donos kot portfelj, ki je izpostavljen nizki stopnji tveganja. Zato so portfelji z visokim tveganjem večinoma sestavljeni iz zalog ali lastniškega kapitala. Nasprotno pa portfelji z nizkim tveganjem zajemajo predvsem fiksne postavke, kot so obveznice in kratkoročni (manj kot eno leto) vrednostni papirji denarnega trga.
Pričakovana stopnja donosa
Pričakovana donosnost portfelja je povprečje, ki odraža preteklo tveganje in donos njegovih sestavnih sredstev. Zato je pričakovana stopnja donosa zgolj domneva za finančno načrtovanje in ni zagotovljena. V vseh enakih okoliščinah lahko vlagatelj pričakuje, da bo dejanska stopnja donosa padla v bližini te številke.
Izračun
Dani portfelj ima na splošno več možnih rezultatov, kar zadeva svoj odstotek donosa. Z uporabo zgodovinskih podatkov za vrednostne papirje v portfelju je mogoče določiti odstotek verjetnosti za peščico rezultatov. Pričakovana stopnja donosa se izračuna tako, da se vsak možni donos pomnoži z dodeljeno verjetnostjo in nato skupaj z izdelki.
Primer
Recimo, da ima portfelj tri možne donose: 40 odstotkov, 20 odstotkov in 5 odstotkov. Obstaja 10-odstotna verjetnost 40-odstotnega donosa, 45-odstotna verjetnost 20-odstotnega donosa in 70-odstotna verjetnost 5-odstotnega donosa. Pričakovani donos bi bil 16,5 odstotka, izračunan na naslednji način:
(0,1-krat 0,4) plus (0,45-krat 0,2) plus (0,7 x 0,05) enako 0,04 plus 0,09 plus 0,035 enako 0,165 ali 16,5 odstotka
Dejansko vrnitev
Dejanska donosnost portfelja je odstotek, s katerim je njegova skupna vrednost narasla ali padla ob merjenju ob koncu enega leta. Skupaj z začetno pričakovano stopnjo donosa se lahko dejanska donosnost portfelja uporabi za boljše razumevanje, zakaj se je portfelj izkazal za boljšega ali slabšega od predvidenega.