Kazalo:
V letu 2007 so se nekateri tvegani finančni instrumenti, kot so zamenjave kreditnega tveganja, začeli zmanjševati. V nekaj mesecih so velika podjetja in poslovne banke na Wall Streetu začele propadati v tem, kar analitiki imenujejo "kriza likvidnosti". Banke so močno zmanjšale posojanje. Ameriški stanovanjski trg, do takrat podprt s zamenjavami kreditnega tveganja in drugimi izvedenimi finančnimi instrumenti, je skoraj propadel. Industrijsko povprečje Dow Jones, konzervativni barometer ameriških vrednostnih papirjev, je padlo z 14.164 na 6.547, kar je več kot polovica. S to krizo se maloprodajni vlagatelji, ki so vse bolj prestrašeni glede trga delnic, vse bolj zanašajo na obveznice kot varnejše finančne instrumente z zajamčenim donosom. Vendar imajo obveznice lastna tveganja, ki jih vlagatelji morda ne bodo v celoti uresničili.
Nestanovitnost obveznic
Ko kupite obveznico, imate na primer desetletno ameriško blagajno, ki jo zagotavlja vlada ZDA. Ta je 8. septembra 2010 znašala 3,42 odstotka letno. Vendar pa ima obveznica tudi vrednost pri nadaljnji prodaji in ta vrednost se spreminja obratno s sedanjo obrestno mero. Zaradi izjemnih razmer v svetu, povezanih s finančno krizo, ki se je začela leta 2007, so se obrestne mere znižale na najnižjo raven, ki ni bila izenačena z marcem 1957.
Zmanjšanje vrednosti
Pomembno je, da je za več kot 90 odstotkov časa od marca 1957 do sedaj obrestne mere obveznic presegale sedanje 3,42 odstotka. Če ima pretekla uspešnost kakršen koli smisel, kaže, da se bodo stopnje obveznic znatno povečale, ko se bo svetovno zaupanje v finančne trge vrnilo in da bodo padle vrednosti preprodaje obveznic. Vlagatelji, ki imajo lastne obveznice, kupljene v zadnjih nekaj letih, bodo izgubili znaten znesek denarja, razen če bodo te obveznice obdržali do zapadlosti.
Izgube priložnosti
Sprva lahko mislite, da scenarij, v katerem lahko dobite obljubljeno stopnjo donosa na obveznico tako, da ga držite do zapadlosti, predstavlja nevarnost, ki je bolj teoretična kot realna, da če držite obveznico do zapadlosti, niste utrpeli resnične izgube.. Na žalost imate. Da bi to razumeli, razmislimo, zakaj se obrestne mere na splošno zvišajo in znižajo. V času deflacije lahko obrestne mere padejo mimo ničle. V času inflacije se obrestne mere dvigujejo. Če imate obveznico z nizko obrestno mero in lahko dobite nazaj tisto, kar ste jo plačali z držanjem do zapadlosti, medtem ko je gospodarstvo postalo inflacijsko in so se obrestne mere povečale, kupna moč dolarjev v vaši obveznici upada čez dan. Iz obveznice lahko pridete samo tako, da ga prodate s precejšnjo izgubo.