Kazalo:
- Kdo ocenjuje obveznice?
- Kaj je ocena obveznic?
- Analiza varnosti obveznic
- Določanje obrestnih mer
- Opozorilo
Vsako obveznico oceni vsaj ena družba za ocenjevanje obveznic. Bonitetna ocena obveznic daje investitorjem pomembne informacije o obveznici in njenem izdajatelju ter omogoča vlagateljem, da se odločijo, ali bodo kupili obveznico ali ne.Bonitetne ocene obveznic so postale bistveno orodje, na katerega se investitorji zanašajo pri analizi obveznic.
Kdo ocenjuje obveznice?
Standard and Poor's, Moody's in Fitch so tri največje družbe za ocenjevanje obveznic. Kadar podjetje ali občina v postopku izdaje obveznic, najame eno ali več družb za ocenjevanje obveznic, da ocenijo obveznice. Vlagatelji ne bi želeli vlagati v obveznice, če ga družba za ocenjevanje obveznic ni ocenila.
Kaj je ocena obveznic?
Družba za ocenjevanje obveznic, ki jo družba ali občina zaposli, da oceni obveznico, oceni finančno stanje družbe ali občine ter strukturo obveznice. Določajo sposobnost izdajatelja, da plača obresti in njihovo zmožnost odplačevanja nominalne vrednosti obveznice ob zapadlosti obveznice. Na podlagi te analize podjetje za izdajo obveznic izda bonitetno oceno. Vsaka od treh glavnih podjetij za ocenjevanje obveznic ima svoj bonitetni sistem.
Analiza varnosti obveznic
Vlagatelji se pri ugotavljanju varnosti obveznice zanašajo na bonitetne ocene. Posamezni vlagatelji in celo številni institucionalni vlagatelji nimajo sredstev ali strokovnega znanja, da bi opravili analizo, potrebno za določitev varnosti obveznice. Bonitetne ocene omogočajo vlagateljem, da enostavno in hitro določijo varnost obveznice in boniteto izdajatelja.
Določanje obrestnih mer
Ker se investitorji pri določanju kakovosti obveznic zanašajo na bonitetne ocene, je donos, ki ga obveznica plača imetnikom obveznic, določen z bonitetno oceno obveznice. Obveznice, ki so višje ocenjene, imajo običajno nižje donose in obrestne mere. Obveznice z nižjo boniteto imajo višje donose in obrestne mere. Razlog za razmerje med bonitetno oceno obveznice in njenim donosom je, da vlagatelji zahtevajo višjo odškodnino, ko prevzemajo višjo stopnjo tveganja pri naložbah v obveznice nižje kakovosti.
Opozorilo
Mnogi ljudje v finančni skupnosti postajajo previdni v odnosu med izdajatelji obveznic in podjetji za ocenjevanje obveznic. Menijo, da lahko pride do navzkrižja interesov, ker izdajatelji obveznic plačajo bonitetnim družbam pristojbino za ocenjevanje svojih obveznic. Dejstvo je, da nekatere regulativne agencije začenjajo preučevati to možno navzkrižje interesov, da bi določile bonitetne ocene obveznic, na katere vpliva plačilo, ki ga bonitetna podjetja prejmejo od izdajateljev. Vlagatelji se morajo zavedati odnosa med izdajatelji in bonitetnimi družbami pri raziskovanju naložbe v obveznice.