FFO na razmerje dolga

Delež FFO v razmerju do dolga je merilo zmožnosti družbe, da sama plača svoje dolgove z uporabo svojih poslovnih prihodkov. Sredstva iz poslovanja vključujejo denar, ki ga družba zbira v tekočem letu iz inventarja, ki ga prodaja, in storitve, ki jih zagotavlja svojim strankam, ta vnos pa je enak v vseh razmerjih. Ker lahko podjetje primerja svoje poslovne prihodke z različnimi vrstami dolga, je možnih več razmerij FFO proti dolgu.

Obstaja več razmerij med FFO in dolgom. Kredit: Ridofranz / iStock / Getty Images

Tveganje

Kazalniki razmerja FFO proti dolgu so konzervativni, ker ne vključujejo drugih virov denarnih sredstev, ki jih podjetje lahko uporabi, kot so prihodki od prodaje opreme ali izdaje obveznic. Če je razmerje med kratkoročnim in kratkoročnim dolgom manj kot 1, ima podjetje takojšen problem in mora prodati proizvodno opremo ali prevzeti drugo posojilo. Razmerje FFO v skupni dolg (ali dolgoročni dolg) pod 1 je lahko sprejemljivo, če podjetje pričakuje, da bo povečalo svoje prihodke od prodaje, ne da bi povečalo svojo celotno zadolženost v prihodnjih letih.

Nedenarni stroški

Nedenarni izdatki so del razmerja FFO do dolga, v skladu s Standard & Poor's. Nekateri stroški, kot je amortizacija vozil in proizvodne opreme, so lahko neposredno povezani z dejavnostmi. Podjetje lahko tudi amortizira določene stroške, kot je pristojbina, ki plača pravico do uporabe patenta drugega podjetja za obdobje 10 let. Davčne obveznosti zmanjšujejo sredstva iz poslovanja namesto povečevanja dolga.

Kapitalski projekti

Po podatkih agencije Fitch Ratio FFO ne vključujejo računov za kapitalske projekte. Kapitalski projekt je projekt, za katerega se podjetje zaveže, da bo povečalo število izdelkov, ki jih lahko proizvaja v prihodnosti, namesto da bi ohranilo svojo sedanjo proizvodno zmogljivost, zato stroški kapitalskih projektov ne zmanjšujejo sredstev podjetja iz poslovanja. Razmerje med prostim denarnim tokom in dolgom, ki vključuje tudi kapitalske stroške, bo nižje od primerljivega deleža FFO v razmerju do dolga.

Primerjava bruto dobička

FFO je podoben bruto stopnji dobička, razen če gre za ukrep denarnega toka namesto za bilanco. Bruto stopnja dobička vključuje vse prihodke, ki jih ima družba pravico do prejemanja, zato vključuje negotovinske račune, kot so terjatve. FFO vključuje denar, ki ga družba zbira v enem letu od prodaje, ki ga je opravila v preteklem letu, vendar ne vključuje prodaje, ki jo družba izvede v tekočem letu, če bo kupec plačal račun naslednje leto.