Kazalo:
Imetniki obveznic in delničarji predstavljajo posameznike in institucije, ki so dali denar podjetju v zameno za nekakšen finančni interes. Čeprav obe skupini želita, da podjetje ostane solventno, imetniki obveznic in delničarji zaslužijo drugače in imajo navzkrižje interesov.
Imetniki obveznic
Imetnik obveznice je posameznik ali institucija, ki ima v lasti obveznice določene družbe. Obveznice so v bistvu posojila, izdana podjetju od imetnika obveznic. Imetnik obveznice izda denar podjetju v zameno za vnaprej določen znesek vračila ob zapadlosti obveznice. Glede na pogoje obveznice lahko prejme tudi imetnik obveznice obresti plačila pred zapadlostjo obveznic.
Imetniki obveznic imajo višjo prednost kot delničarji, če podjetje razglasi stečaj ali likvidira. To pomeni, da mora družba svoje obveznosti do imetnikov obveznic vrniti, preden kompenzira delničarje.
Delničarji
Stock predstavljajo enote lastništva. Posamezniki in institucije, ki zamenjajo denar za enote premoženja, postanejo delni lastniki podjetja. Za razliko od obveznic, delnice nimajo roka zapadlosti in tam je brez zagotovljenega denarnega izplačila za nakup zalog. Vendar pa lahko družba delničarjem izda periodične dividende. Če bo podjetje še naprej dobro delovalo, se bodo cene delnic dvignile, delničarji pa bodo imeli priložnost prodati enote zalog za višjo ceno, kot so jo plačali.
Konflikt imetnikov obveznic - delničarjev
Niti imetniki obveznic niti delničarji ne želijo videti, da bi podjetje propadlo. Vendar pa imata obe skupini različna mnenja o strateških tveganjih in finančnih politikah, ki jih družba sprejema. Politike, ki ustvarjajo bogastvo za delničarje, lahko ogrozijo naložbe imetnikov obveznic in obratno.
Dokler podjetje ostaja solventno, imetniki obveznic dobijo fiksno izplačilo ob zapadlosti obveznic. To pomeni, da imetniki obveznic nimajo nikakršne spodbude za to, da bi podjetje prevzelo velika tveganja, ki bi lahko ogrozila finančno stabilnost. Delničarji pa po drugi strani zaslužijo denar, ko se vrednost podjetja dvigne. Zaradi tega delničarji pogosto pozivajo družbo, da prevzame večje tveganje, da bi si pridobila večjo finančno nagrado. Delničarji imajo tudi koristi, če upravni odbor izplačuje dividende, lastniki obveznic pa ne. To navzkrižje interesov lahko povzroči napetosti med obema skupinama.