Kazalo:
Lastniški kapital brez lastniškega deleža se nanaša na delnice družbe, ki financira poslovanje z vsemi lastniškimi in brez dolgov. V tem primeru je strošek kapitala le strošek lastniškega kapitala, saj ni nobenega dolga za račun. Ker je dolg dražji za podjetja, ki jih izdajajo kot lastniški kapital, je lahko razlika med stroški kapitala za družbo z neuveljavljenim kapitalom in podjetjem z levered kapitalom pomembna. To ustvarja gospodarske prednosti za podjetja, ki zbirajo kapital, ne da bi izkoristila trg dolga.
Korak
Določite netvegano obrestno mero. To je običajno obrestna mera za 10-letne zakladne obveznice. To stopnjo si lahko ogledate na spletu ali v razdelku za naložbe v časopisu.
Korak
Določite pričakovani tržni donos. Pričakovana donosnost je povprečni tržni donos. Na splošno vlagatelji uporabljajo 10 odstotkov povprečnega donosa na borzi v obdobju 10 let.
Korak
Določite stroške lastniškega kapitala. Formula za strošek lastniškega kapitala brez dolga je: rf + bu (rm - rf), kjer je rf brezobrestna obrestna mera, bu je znižana stopnja beta in rm je pričakovani tržni donos. Beta je merilo tveganja, ki ga uporablja skupnost vlagateljev. Beta nad 1 je bolj tvegana od trga, beta 1 je tržno nevtralen, beta manj kot 1 pa pomeni, da je stalež manj tvegan, kot povprečni trg.
Korak
Določite nevezano beta. Formula za neuporabljeni beta je b (brez sproščanja) / 1+ (1-Tc) x (D / E), kjer je b beta-beta s finančnim vzvodom, Tc je davčna stopnja za podjetja in D / E je podjetje razmerje med dolžniškim in lastniškim kapitalom.
Korak
Določite beta. Wall Street Journal običajno navaja beta za zalogo. Lahko pa vprašate svojega posrednika ali poiščete merilo na spletni strani o investicijskih raziskavah. Beta 1 je nevtralna. Beta nad 1 predstavlja večje tveganje, beta manj kot 1 pa predstavlja manjše tveganje.
Korak
Zahtevajte letno poročilo oddelka za odnose z vlagatelji podjetja ali ga prenesite s spletne strani, če je na voljo. Če ne, vprašajte svojega posrednika ali ga prenesite s strani investicijskih raziskav. Stopnja davka od dobička pravnih oseb bo v pojasnilih k računovodskim izkazom pod naslovom Davki. Uporabite efektivno davčno stopnjo.
Korak
Poiščite razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom. To lahko najdete tudi na straneh za investicijske raziskave ali izračunate tako, da skupni dolg delite s celotnim delniškim kapitalom. Obe vrstici sta v bilanci stanja.
Korak
Najprej izračunajte delevered beta, nato nadomestite v enačbo stroškov lastniškega kapitala za nevezane stroške kapitala.