Kazalo:
Popustna marža in širjenje sta dva različna koncepta pri vlaganju. Razpon je razlika med ponudbeno in prodajno ceno in se običajno nanaša na zaloge, lahko pa se nanaša na katero koli vrednostno papirje na trgu. Diskontna marža je stopnja donosa obveznice s spremenljivo obrestno mero nad vrednostjo obveznice s fiksno obrestno mero, ki jo vlagatelj lahko zasluži z dodatnim tveganjem. Pojem širjenja je preprost in splošen; koncept diskontne marže je bolj zapleten.
Spread
Finančne trge sestavljajo milijoni ljudi in institucij, ki se nenehno pogajajo o možnih cenah, prodaji in drugih poslih za vrtoglavo paleto finančnih produktov. Finančne informacijske storitve zagotavljajo stalen tok podatkov o tržnih obrestnih merah, toda za na videz enotna tržna gibanja je vročina cen in ponudb. Razlika med morebitno ponudbeno ceno in ponudbo za vrednostni papir je razlika. Tržni ustvarjalci se ujemajo s kupci in prodajalci, se pogajajo z vsakim o ceni in žepu.
Opombe s premično stopnjo
Koncept diskontne marže velja samo za opombe s spremenljivo obrestno mero, imenovane tudi FRN. FRN je vrsta obveznice, pri kateri se obrestna mera sčasoma spreminja po indeksu. Obveznice imajo običajno fiksno obrestno mero in imetniku plačujejo obresti vsako leto do zapadlosti ali do datuma, ko izdajatelj kupi obveznico tako, da imetniku plača znesek, ki ga je plačal prvotni imetnik. FRN spadajo v podkategorijo obveznic, katerih obrestna mera se spreminja. FRN imajo obrestno mero, vezano na investicijski indeks, kot je na primer uspešnost Standard and Poor's 500. Ko indeks narašča, prav tako narašča tudi stopnja FRN, in ko se znižuje, velja tudi znesek obresti.
Diskontna marža
Po eni strani FRN varujejo pred tveganjem inflacije bolje kot druge obveznice, ker njihova obrestna mera lebdi in se samodejno prilagaja inflaciji. Po drugi strani pa je napovedovanje prihodnje vrednosti FRN veliko težje kot napovedovanje prihodnje vrednosti fiksnih obveznic in da je negotovost FRN bolj nevarna. Posledično cene FRN na sekundarnih trgih obveznic precej nihajo. Pri izračunu diskontne marže vlagatelji primerjajo ceno fiksne obveznice s trenutno obrestno mero FRN. Stopnja nad donosom obveznice s fiksno obrestno mero, ki jo investitor pridobi z dodatnim tveganjem z FRN, je diskontna marža.
Primerjava
Razpon in diskontna marža obravnavata majhne razlike v cenah, ki jih finančni strokovnjaki poskušajo izkoristiti za dobiček. Tržni ustvarjalci imajo dobiček od razponov tako, da delujejo kot posredniki, medtem ko izkušeni vlagatelji poskušajo pridobiti nekaj dodatnih odstotnih točk donosa, tako da prevzamejo dodatno tveganje, povezano z FRN. Tržni vzdrževalci ne izgubijo denarja za razpone, ampak samo agenti, ki predstavljajo finančne institucije, so lahko oblikovalci trga. Po drugi strani pa lahko posamezni vlagatelji vlagajo v FRN, vendar lahko izgubijo denar, če je diskontna marža negativna.