Kazalo:
- Časovna vrednost denarja
- Izračun diskontnih stopenj
- Uporaba diskontnih stopenj
- Iskanje neto sedanje vrednosti
Diskontne stopnje, znane tudi kot diskontni faktorji, so kritična sestavina časovne vrednosti denarja. Vlagatelji lahko uporabijo diskontne stopnje za prenos vrednosti prihodnjih donosov naložb v današnje dolarje. Če vaša naložba zagotavlja dividende ali obrestne prihodke skozi čas, boste morali izračunati več diskontnih stopenj.
Časovna vrednost denarja
Eden od osnovnih načel investiranja je, da je danes dolar vreden več kot dolar jutri. Recimo, da imate na izbiro, da boste danes prejeli 100 $ ali prejeli 100 $ v letu. Med letom lahko vložite 100 dolarjev, ki ste jih prejeli danes, v višini 5 odstotkov. To pomeni, da boste imeli konec leta $ 105. Glede na to, da imate ob koncu leta 105 dolarjev ali čakate, da bi ob koncu leta dobili prvotnih 100 $, bi verjetno vzeli 105 $.
Zaradi razlike v ceni, ki jo ustvarja čas, vlagatelji in finančni analitiki diskontirajo prihodnje denarne tokove, da bi jih prevedli v današnjo vrednost dolarja. To se imenuje sedanja vrednost.
Izračun diskontnih stopenj
Diskontna stopnja ali diskontni faktor je odstotek, ki predstavlja časovno vrednost denarja za določen denarni tok. Če želite izračunati diskontno stopnjo za denarni tok, morate vedeti najvišjo obrestno mero, ki bi jo lahko dobili na podobni naložbi drugje. Da bi izračunali diskontni faktor za denarni tok eno leto od zdaj, razdelite 1 na obrestno mero plus 1. Na primer, če je obrestna mera 5 odstotkov, je diskontni faktor 1 deljen z 1,05 ali 95 odstotkov.
Za prihodnje denarne tokove je formula 1 / (1 + i) ^ n, kjer n enako koliko let v prihodnosti boste prejeli denarni tok. V tem scenariju je diskontna stopnja za denarni tok, ki je dve leti oddaljen, 1 deljena z 1,05 na kvadrat, ali 91 odstotkov.
Uporaba diskontnih stopenj
Za uporabo diskontne stopnje faktor pomnožite s prihodnjo vrednostjo pričakovanega denarnega toka. Na primer, če pričakujete, da boste v enem letu prejeli 4000 evrov in je diskontna stopnja 95 odstotkov, je sedanja vrednost denarnega toka 3.800 dolarjev. Ne pozabite, da imajo denarni tokovi v različnih časovnih intervalih različne diskontne stopnje. Na primer, če v dveh letih pričakujete dodatnih 4000 dolarjev, je treba denarni tok pomnožiti z dvoletno diskontno stopnjo - v tem primeru 91 odstotkov - za sedanjo vrednost 3.640 dolarjev.
Iskanje neto sedanje vrednosti
Sčasoma lahko diskontne stopnje, ki jih izračunate, omogočajo določitev neto sedanje vrednosti naložbene priložnosti. Za izračun neto sedanje vrednosti naložbe sešteje sedanja vrednost vseh pozitivnih denarnih tokov in se odšteje sedanja vrednost vseh negativnih denarnih tokov. Recimo, da naložba, ki jo razmišljate, zahteva začetni denarni izdatek v višini 7.000 USD in vam bo ob koncu prvega leta in konec drugega leta zagotovila dva denarna toka. Pri 5-odstotni obrestni meri je sedanja vrednost vseh denarnih tokov 3.800 $ plus 3.640 $ minus 7.000 $. Neto sedanja vrednost te naložbe bi bila 440 $.