Kazalo:
Razmerje tveganja Modigliani, ki se pogosto imenuje M kvadrat, meri donos, ki ga zagotavlja naložba, v okviru vključenega tveganja. Na splošno je bolj tvegano naložbo, manj nagnjeni vlagatelji bodo vložili svoj denar v to. Torej, bolj tvegane naložbe morajo nuditi višji potencialni donos - to je, zagotoviti večji dobiček, če naložba uspe. Ali je 10-odstotna donosnost posamezne naložbe dobra ali slaba? Odvisno od tega, koliko tveganja je investitor prevzel, glede na druge naložbe, ki ustvarjajo isti donos. Razmerje Modigliani upošteva to tveganje.
Korak
Za izračun donosa, ki presega stopnjo donosa brez tveganja, uporabite postopek v treh korakih. Stopnja brez tveganja je pogosto opisana kot obresti na ameriške državne obveznice. Ob predpostavki, da je donosnost delniške naložbe 9 odstotkov in da je stopnja brez tveganja tri odstotka, je presežni donos šest odstotkov
Korak
Rešite za Sharpe razmerje z uporabo presežnega donosa iz zgornjega izračuna in standardnega odstopanja naložbe. V tem primeru, če predpostavimo, da je standardni odklon staleža 1,2-krat večji od skupnega borznega indeksa, je formula naslednja:
Sharpejev razmerje =.09 / 1.2 = 7.5%
Korak
Rešitev za razmerje Modigliani z uporabo Sharpeovega razmerja, brez tveganj stopnje donosa in standardnega odstopanja referenčne naložbe, ki jo primerjate. V tem primeru lahko za referenčno vrednost predpostavimo standardno odstopanje 0,9.
Razmerje Modigliani = Sharpe X Standardno odstopanje + stopnja tveganja brez tveganja M ^ 2 =.075 X 0.9 +.03 = 9.75%